브로드컴(Broadcom, AVGO) 기업 분석

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브로드컴은 무엇을 하는 기업일까?

Broadcom(이하 브로드컴)은 유무선 통신 기술을 토대로 성장하였고, 현재는 기존에 잘했던 유무선 통신 기술에서의 강점을 바탕으로 다양한 분야의 반도체 솔루션 및 인프라 소프트웨어 사업을 영위하는 기업입니다.

브로드컴 사업 구성

브로드컴의 반도체 솔루션와 인프라 소프트웨어 사업은 세부 분야로 또다시 나눌 수 있으며 이중 반도체 솔루션이 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 이 분야를 더 세분화하여 살펴보면 네트워킹, 브로드밴드, 서버 스토리지, 무선(Wireless 이하 무선) 등의 주력 분야나 사이버 보안이나 소프트웨어 서비스 같은 세부 분야 등까지 정말 다양한 분야에서 브로드컴은 사업을 진행하고 있습니다. 

브로드컴 매출 구성

2022 브로드컴 매출

브로드컴의 2022년 매출은 약 33억 달러였으며, 이중 반도체 솔루션 부문은 약 25.8억 달러로 전체 매출에서 78% 비중을 차지하였습니다. 인프라 소프트웨어 부문은 약 7.3억 달러로 전체 매출에서 22%를 차지하였습니다. 반도체 솔루션 부문은 매출에서 차지하는 비중도 비중이지만 성장세 전년(2021년) 대비 27% 성장으로 4%가 성장한 인프라 소프트웨어 부문에 비해 두드러진 성장을 보였습니다. VM웨어와 같은 클라우드 컴퓨팅과 소프트웨어를 중점으로 사업하는 기업을 인수 시도 하는 것으로 볼 때, 브로드컴은 인프라 소프트웨어 부문을 키워 나가려는 의지는 매우 강력하지만 아직 반도체 솔루션 부문이 브로드컴의 핵심 사업 부문이라고 할 수 있을 것입니다.

 

이러한 매출 구성을 더 세분화 된 분야로 살펴보면 크게 네트워킹, 스토리지, 무선, 브로드밴드, 소프트웨어로 나눠 살펴볼 수 있습니다.

브로드컴 사업 부문 세분화 버전

이 중 네트워킹과 소프트웨어 부문이 26%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 무선 24%, 브로드밴드 12%, 스토리지 12%입니다. 이 중 가장 비중이 큰 네트워크 부문의 매출을 제품 별로 살펴보겠습니다.

 

네트워킹 부문 제품 별 매출 비중

이더넷 스위치 칩이 37%로 가장 큰 비중을 차지하며, ASIC(Application Specific Integrated Circuit, 주문형 반도체) 32%, 내장형 프로세서(Embedded Processors) 21%, 실리콘 포토닉스 21%입니다.

 

이처럼 다양한 분야에서 다양한 제품을 제공하는 브로드밴드의 가장 매출 비중이 높은 단일 제품은 이더넷 스위치(이더넷 스위치는 모든 LAN에서 필수적으로 필요한 것으로, 이를 통해 컴퓨터와 기타 장치가 빠르고 쉽게 서로 통신할 수 있게 하는 장치입니다. 이더넷 스위치 산업에서 브로드컴은 한 때 시장 점유율 90% 이상의 압도적 위치에 있었으나 현재는 Nvidia나 Marvell과 같은 강력한 경쟁자들에게 점유율을 뺏겨 70% 수준의 점유율을 기록하고 있습니다. 물론 현재도 압도적 선두이긴 합니다.)입니다. 이외에도 브로드컴은 다양하고 수 많은 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 네트워킹, 브로드밴드, 서버스토리지, 무선 그리고 다양한 산업 분야에서 브로드컴의 제품이 활용되고 있는 것입니다.

 

주력 분야 개괄

위에서 살펴 본 바와 같이 브로드컴은 다양한 분야에서 다양한 제품을 통해 사업 활동을 영위하고 있습니다. 그 근간에는 브로드컴의 유무선 통신 기술에 대한 강점이 있으며, 이를 바탕으로 브로드컴은 관련 분야뿐 아니라 산업 전반으로 활동영역을 넓혀나가고 있습니다. 주력 분야에 대해서만 간략히 알아보고 넘어가도록 하겠습니다.

 

네트워킹

브로드컴 네트워킹 부문

네트워크 부문은 기업이나 서비스 제공자 혹은 하이퍼스케일러(대규모의 데이터센터) 데이터 센터를 상대로 네트워크 관련 제품이나 솔루션을 제공하는 분야입니다.

 

브로드밴드

브로드컴 브로드밴드 부문

브로드밴드란 광대역을 말하는 것으로, 하나의 전송매체에 여러 개의 데이터 채널을 제공하는 것을 가르키는 용어입니다. 간단히 설명하면 이 비유가 적절할지 모르겠지만 '통신망에 접근하기 위한 도로를 제공하는 것'이라고 하고 싶습니다. 어찌 됐든 브로드컴은 이와 관련한 다양한 제품들을 제공합니다.

 

서버 스토리지

브로드컴 서버스토리지 부문

브로드컴은 서버 스토리지 분야에서 기업들과 하이퍼스케일러 고객들에게 스토리지 관련 솔루션 제품들을 공급하고 있습니다.

 

무선

브로드컴 무선 부문

브로드컴의 가장 강점을 가진 분야인 유무선 통신 기술을 바탕으로, 브로드컴은 스마트폰부터 테블릿이나 각종 스마트기기에 관련한 다양한 솔루션을 제공하고 있습니다.

 

그 외 다양한 산업들

자동화, 신재생, 전장

브로드컴은 자신들이 강점을 가진 유무선 통신 기술을 통해 공장 자동화(혹은 스마트 팩토리), 신재생 에너지, 전기차 전장 분야 등에 다양한 제품을 제공하고 있습니다.

 

결론

정보 통신 기술은 계속 발전할 것이며, 이러한 기술이 적용될 분야는 더 확장될 것이고 이에 해당하는 기업들은 더 나은 정보 통신 인프라를 구축하기를 원할 것입니다. 이러한 상황에서 브로드컴은 다양한 분야에 있어 관련 제품과 소프트웨어를 공급하는 것으로 안정적인 수익 창출을 할 수 있을 것이라 기대됩니다. 전방 산업에서의 성장이 탄탄하다는 점과 다양한 분야에서 경쟁력을 가진 여러 제품과 소프트웨어를 통해 여러 산업들에서 경쟁력을 보이고 있다는 점에서 브로드컴은 매우 안정적이고 탄탄한 이익 창출력을 가진 기업입니다. 매출과 영업이익이 꾸준히 증가 중일뿐만 아니라, 영업이익률 측면에서도 2020년 17.63%, 2021년 31.57%, 2022년 43.01%로 그동안 빠른 성장을 보인 것만 보더라도 이를 알 수 있습니다. 재무적인 부분만 본다면 종목 스크리닝(조건검색)으로 돈 잘 버는 기업 찾아보기에서 찾고자 하는 기업에 매우 부합하는 기업인 것입니다. 현재와 같은 성장와 이익창출이 앞으로도 지속적으로 가능할 것이라면 브로드컴은 좋은 투자대상이라 할 수 있을 것입니다. 이상 브로드컴 기업 분석이었습니다.

 

※ 매수매도 추천이 아니며, 투자는 스스로의 리서치와 판단 하에 해야합니다.

 

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